股票网上开户后多长时间可以交易大树:如果美国不降息 下周是最后机会!影响钱包三件事

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  作者:广州赢韬投资咨询有限公司董事长、创始人 陈国刚    

  核心事件一

  美联储主席及官员讲话

  上周五的非农数据显示美国6月非农就业增加22.4万人,大幅度高于市场预期的16万人,数据公布后金融市场一通抱头鼠窜,股市、黄金纷纷下跌,美元走强。

  本来市场预期7月美联储会降息50股票网上开户后多长时间可以交易个BP,然而经过周五的非农就业数据,这个预期直接被干掉了一半,降息50BP的概率几乎为零,但是降息25BP这个概率依然被锁定在100%。

  这事情出来后,大树和接刀侠同志讨论了一个事情,那就是美国经济即将衰退这事到底有啥靠谱的逻辑?结果讨论了一个多小时后发现,至今为止,虽然美国经济存在一些问题,但是并没有像我们大中国这样,能够把经济增长放缓的逻辑描述清楚。

  也许是我们太笨了吧,理解不了华尔街们的心思,不过就美联储的货币政策方面最关注的经济数据来看,似乎7月降息还是存在不确定性的,并非是100%的。

  我看今年以来的非农就业数据,6个月的数据下来超预期的有4次,只有2月和5月大幅股票网上开户后多长时间可以交易低于预期,而这两个月的扰动背后还存在天气的原因,并非是什么趋势性因素。

如果美国7月不降息,那下周就是最后的机会!

  除了非农就业数据和超低的就业率,通胀方面美联储也没有欧洲央行那样对通缩的小心翼翼,看上去好像是往下走的样子,但实际上目前美国的通胀水平仍处于美联储目标值2%附近,核心通胀2%,通胀1.9%,这样的数据需要这么火烧屁股的降息吗?

如果美国7月不降息,那下周就是最后的机会!

  再说特朗普那边整天喊着要降息,但是这个我们能不能理解为,越喊美联储越不敢降呢?

  事实上,美联储主席鲍维尔在上周的讲话里又再次强调了美联储的独立性,从上周的讲话里,鲍维尔同志是有明显的想把市场对降息的预期往回拉的意思的。

  好了,非农数据又出了个意外,下周美联储主席鲍威尔和一票官员都会陆续的发表讲话,尤其是7月9日晚上8点45分和7月10日晚上10点,美联储主席鲍威尔的讲话,如果美联储不想在7月份降息,那么这两次讲话就是美联储和市场沟通的最佳机会,市场可能会对鲍威尔的讲话做出剧烈的反应。

  当然,美联储未来降息的大趋势是没有问题的,但是我担心的是市场预期的股票网上开户后多长时间可以交易节奏出了问题。

  就像当年美联储刚开始加息的时候一样,一直在预期,可美联储却一直不行动,华尔街被美联储吊打是常事,这一次我们也不得不警惕。

  如果美联储果真在下周释放出再看看的意思,黄金将在短线上比较受伤,不过不要怕,这有可能是个上车的机会也说不定。

  至于股市,美股免不了要被锤一下,而A股一直以来跟跌不跟涨的脾气,估计也好不了哪去。

  核心事件二

  中国公布金融数据

  7月8日下周一下午16点,我国将公布6月份的社会融资数据和MI、M2这些货币金融数据。

  这些数据对股票市场有多重要不用大树说了,大家都懂的,说说这些数据的可能情况吧。目前市场预期六月份我国社会融资新增1.8万亿,其中贷款新增1.725万亿元,M2增速8.5%,与上个月持平。

  央行二季度的报告里的意思很清楚,我们注意到了宏观杠杆率创新高的事情,所以即便在五六月份中美毛衣摩擦激化的情况下,货币政策也没有出现明显的放松迹象,再加上包商、回购以及对地产借贷的监管,估计周一的金融数据低于预期的可能性不小,所以周一的股市不管咋样都不建议大家伸手,要伸手等周四、周五中美两国央行的事件都过去看看再说吧。

  核心事件三

  中国公布6月通胀数据

  下周,统计局将公布六月份的通胀数据,市场预期6月份我国CPI2.7%,与上个月持平。

  在过去很长一段时间以来,我们都不太关注通胀这个数据,因为这个数据一直处于比较低波动的水平,对货币政策影响很小,我们看货币政策基本上都是处于对宏观经济和政策意图进行考量。

  那为什么现在要开始关注通胀数据了?原因很简单,因为这货很可能会成为今年下半年对货币政策和我们债券投资的关键制约因素之一,事实上从上半年开始,关于涨价的传说就不绝于耳了,只是上半年还处于积累期。

  高通胀会制约我们货币政策对冲宏观经济的能力,事实上除了2015年,我们从来没有在通胀的上行期降息或是放松过货币政策,并且高通胀下还会对我们的债券投资造成负面伤害。下周公布的通胀数据如果高于2.7%的水平,可能在市场上形成对债券的压力,不利于我们的债券型基金。

  从整个下半年看,大树不太看好债券基金的收益表,一个重要的原因就是通胀会持续的上行,这个上行有一定的确定性,看下图:

如果美国7月不降息,那下周就是最后的机会!

  这是猪肉、活猪、仔猪、存栏、母猪的数据,看最下面的两条线吧,那代表这猪的存栏量和可繁育母猪出现了20%以上的负增长,未来猪肉继续上涨的确定性是很高的。不要问我猪去哪里了,大家都懂的。

  猪肉上涨会带动食品的整体上涨,因为猪肉可以不吃,但是蛋白质的摄入是刚需,这会成为推动CPI上涨的力量。

  除了猪肉以外,伊朗的局势仍处于恶化的过程中,如果这里再发生意外,那么下半年我们面临的最坏情况将出现,那就是猪油双升,这回对我们的货币政策、债券、股市产生普遍的不利影响。

  面对这样的风险我们该怎么办呢?大树觉得,除了在权益资产里加入一定量的食品以外,债券投资应该老老实实的去换成有固定收益的大银行理财或是结构性存款,别贪心,现在还不是贪心的时候,否则当这些冲击过后需要你贪心的时候,发现已经没有子弹了。